4月22日，光伏逆变器龙头阳光电源宣告通告称，公司在***近一次的董事会团聚先后一再试验与外部董事刘振取患上分割，均无奈分割上自己。经向刘振夫妇进一步确认，刘振因其总体原因，当初处于失联状态。

仅仅2天后，滁州市纪委监委宣告音讯，刘振涉嫌严正违纪违法，当初正在负责纪律魔难以及监察审核。

可是，对于灾患丛生的阳光电源来说，董事被抓并非***蹩脚的事件。

2022年4月20日，阳光电源（300274）宣告2021年年报，营收241.36亿元，同比削减25.15%，净利润15.82亿元，同比着落19.01%。

此音讯一出，市场哗然一片！

阳光电源的股价就像是受到惊吓脱臼了的下巴，一下子砸在胸口上。4月20日当天，公司股价上涨20%封去世在跌停板上，随后又有两个交易日跌幅10%左右，短短6个交易日从90.1元***低跌至56.01元，跌幅达37.8%。

市场反映为甚么如斯之大？

只因阳光电源功勋变脸太甚猛然。公司2021年10月29日宣告的2021年三季报呈现，前三季度营收119.08亿元，同比削减65.77%，净利润11.95亿元，同比削减115.61%。

这是怎么样啦？四季度也就三个月，怎么样功勋就从削减115%酿成着落19%？

价格线钻研院子细地梳理了一下阳光电源2021年功勋变脸、高价增发、高管套现等一系列事件，发现这脸变患上大有学识。

源头｜价格线

作者｜边江、南山

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功勋变脸为甚么早退了这么久

阳光电源功勋变脸主要原因在于2021年四季度的三个月。

年报呈现，公司四季度营收87.62亿元，净利润为7793万元（扣非后为盈利1.17亿元），利润率为0.88%，而前三季度则分说为11.5%、7.6%以及10.43%。

在2022年4月22日举行的功勋诠释会上，阳光电源董事长曹仁贤将功勋下滑的原因归于三方面原因：一个是疫情导致越南名目在10月不并网，推广了新电价导致计提；二是缅甸名目因为政变而作废，产生了一些用度；三是外洋储能营业因为疫情受到影响，负责了罚款，导致增收不增利。部份加起来减掉了约莫10个亿功勋。

对于越南疫情，《******财经》有如下报道：

2021年春天以前，越南不断连结着自己疫情防控 圭表尺度生的头衔，但尔后败给了德尔塔毒株。自下半年日后，德尔塔毒株开始在越南伸张，尔后一发不可操持。

越南染疫人数在7月份激增，此前乐成的管控措施已经无奈操作住新一波疫情。疫情首先在工业园以及经济重镇胡志明市爆发，工场被迫歇工，对于越南国内以及国内的工业链造成为了攻击，良多定单从越南消散。

可能看到，越南疫情爆发发生在2021年七、8月份。另一家在越南设场的上市公司佩蒂股份的通告也佐证了这一点：2021年8月7日，佩蒂股份宣告通告称因当地疫情原因，越南子公司临时停产；2021年10月14日宣告的越南工场歇工的通告。

再来看缅甸的政变，依据媒体报道缅甸政变开始于2021年2月。

这两项对于阳光电源功勋产生严正影响的事件，都是发生在三季度结束以前。而这些负面影响不体如今公司的三季报中；而且，在2021年10月29日三季报宣告至2022年4月20日年报宣告时期的近6个月的光阴，阳光电源也不宣告任何对于这方面的通告。

直到2022年4月20日阳光电源年报宣告，功勋变脸才把投资者炸了个皮焦里嫩。

这是为甚么？

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风景色光的36亿元增发

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2021年三季度，阳光电源正在干一件小事！

2021年8月5日，阳光电源宣告了《2021年度向特定工具刊行A股股票召募诠释书》，拟向特定对于向刊行不超过4.37亿股A股，刊行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%，拟召募资金不超过36.37亿元。

彼时，阳光电源正是没精打采，股价刚刚在7月30日创出历史新高180元/股。在增发通告以前***近的功勋陈说是2021年一季报（2021年4月29日），净利润3.86亿元，同比削减142%；在增发通告之后***近的功勋报是2021年半年报（2021年8月），净利润7.56亿元，同比削减69.68%。

***终，至2021年9月24日，阳光电源以128元/股的定增价格，增发2841.86万股，召募资金36.37亿元。

仅用增发下限约6.5%（2841.86万股/4.37亿股）的股票，就实现为了召募指标。一场欠缺的增发募资！

值患上一提的是，在2021年8月5日宣告的召募诠释书中揭示了良多危害，包罗主要销售国政策以及新冠肺炎疫情的危害，美国商业政策以及新冠肺炎疫情的影响、欧洲商业政策以及新冠肺炎疫情的影响、印度商业政策以及新冠肺炎疫情的影响等。可是不看到对于越南疫情以及缅甸政变的内容。

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10位高管同天减持套现1.2亿元

2021年阳光电源高管会集大手笔减持套现的光阴点，也颇值患上玩味。

依据阳光电源年报，2021年阳光电源12位高管共减持327.95万股。

此平特意有目共睹的是，2021年6月23日，公司10位高管经由大批交易在这一天总体减持，总成交117.95万股，成交金额1.2亿元，成交均价101.48元。

这一成交均价较2021年年初已经上涨40.67%。

而在这次会集减持以前的5月12日、5月17日、6月21日，阳光电源分说有132.6万股、105.2万股、681.875万股鼓舞股份上市。

此外，自2021年至今，不任何一位阳光电源的高管动手增持过自家公司的股票。

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掉在坑里投资者

2021年，乐成属于阳光电源，也属于阳光电源的高管们。这一年，公司定向增发召募资金36.37亿元，公司高管减持套现1.2亿元。

而退出这次定向增发的18家机构投资者，则随着阳光电源股价的节节上涨，在盈利的泥淖里越陷越深。

妨碍当初，阳光电源的股价为62.36元/股，较128元的增发价格上涨了51.28%，这象征着18家机构账面浮亏18.65亿元，具体盈利名录如下：

当初，这批增发的股份已经于2022年4月22日解禁上市流通。

一全副人眼泪，浇灌了另一全副人的欢笑！